W4 — Circle Arc 블록체인: AI 결제·CPN·RWA로 그리는 미래 성장 동력

W 인사이트 · W4 · 2026년 5월 11일 · 약 9분 읽기

Circle Arc 블록체인은 Goldman Sachs·Visa 등 100+ 기관이 합류한 Layer-1이다. CPN 글로벌 결제망, AI 에이전트용 나노페이먼트, EURC·USYC와 $4T RWA 시장까지 — Circle이 단기국채 의존을 벗어나려는 6대 성장 동력을 한 글에 정리한다.

DIR 편집부 · 2026.05.11 · 약 9분 읽기

시리즈 4편 · AI 시대 디지털 달러의 주도권 (총 5부작) · 이전 편: 1편 「스테이블코인이란?」, 2편 「Circle 비즈니스 모델」, 3편 「Circle 재무제표 완전 해부」

지난 편들에서 확인한 사실. Circle은 매출의 96%를 미국 국채 이자에 의존하는 회사이고, 그 이자의 절반 이상은 코인베이스로 흘러갑니다. 미 연준이 금리를 1% 내리면 매출이 $441M 빠질 수 있어요(SEC EDGAR Circle 공시). 사실상 단기국채 ETF에 가까운 비즈니스 모델이죠.

그런데 Circle 경영진은 이 구조적 한계를 너무도 잘 알고 있습니다. 그래서 “단기국채 회사”에서 “디지털 달러 인프라 회사”로 진화하는 거대한 변신을 시도하고 있어요. 이번 편에서는 그 핵심 무기 4가지를 살펴봅니다 — Circle Arc 블록체인, Circle Payments Network, AI 나노페이먼트, EURC/USYC.

1. Circle의 3대 사업부 구조 — 더 이상 USDC만의 회사가 아니다

Circle 공식 IR 자료를 보면 자사를 단일 USDC 발행사가 아니라 “3대 사업부를 가진 디지털 달러 인프라 플랫폼”으로 포지셔닝합니다.

① Circle Arc 블록체인 & 개발자 인프라

Circle이 직접 개발한 Layer-1 블록체인이다. 단순한 USDC 사용처를 넘어 실물 경제 활동(B2B 송금, 자본시장 거래, 토큰화 자산 등)을 온체인에 올리기 위한 인프라죠. 2025년 10월 테스트넷이 시작됐고, Goldman Sachs, Deutsche Bank, Visa, Mastercard 등 100개 이상 기관이 참여 중입니다.

② Circle 디지털 자산 & 서비스

USDC, EURC, USYC 등 스테이블코인과 토큰화 상품을 발행·운영. 1~3편에서 다룬 핵심 사업이죠. USDC만 보면 $75.3B 유통, EURC는 €389M, USYC는 $1.7B 규모로 빠르게 성장 중입니다.

③ Circle 애플리케이션

실제 사용 사례를 만들어내는 결제·송금 솔루션. Circle Payments Network(CPN), StableFX(스테이블코인 외환 거래), Nanopayments(AI 결제) 등이 여기에 속합니다.

2. Circle Arc 블록체인 — Goldman·Visa 100+ 기관이 합류한 Layer-1

Circle Arc 블록체인은 2025년 10월에 테스트넷이 출시된 Circle의 자체 Layer-1이다. 이더리움·솔라나 같은 기존 체인 위에서 USDC를 발행하던 Circle이 이제 자기 블록체인을 직접 만들기로 결정한 거예요.

왜 자체 블록체인이 필요한가?

USDC가 이더리움에서 거래되면 가스비(수수료)가 이더리움 검증자에게 갑니다. 솔라나면 솔라나 검증자. Circle은 USDC를 발행만 할 뿐, 거래 수수료 자체는 거의 못 받습니다. 단기국채 의존을 줄이려는 Circle 입장에서 큰 한계였어요.

Circle Arc 블록체인 메인넷이 출시되면 USDC가 Arc 위에서 거래될 때 발생하는 가스비를 Circle이 직접 가져갈 수 있습니다. 거래량이 많아질수록 이게 큰 매출원이 되는 거죠.

참여 기관 — 진짜 충격적인 명단

이게 왜 충격적이냐면, 전통 금융의 거인들이 Layer-1 블록체인을 직접 운영하지 않고 Circle Arc 블록체인에 줄을 섰다는 뜻이기 때문이다. 이런 식의 합류는 비탈릭 부테린의 이더리움이 처음 등장했을 때나 가능했던 일이에요. Arc가 메인넷 런칭에 성공하면 Circle은 단순 발행사가 아니라 “디지털 달러 표준 인프라”가 됩니다.

경쟁 가능성이 있는 다른 Layer-1(이더리움·솔라나)은 모두 분산형이지만, Arc는 의도적으로 기관 친화 + 규제 준수를 핵심 가치로 내세웁니다. KYC/AML이 자연스럽게 적용되고, 거래 추적이 가능한 구조죠. 기존 은행들이 사용하기 쉬운 환경입니다.

3. Circle Payments Network — 글로벌 결제망 도전

Circle Payments Network(CPN)는 스테이블코인 기반 글로벌 결제·송금 네트워크다. SWIFT(현재의 글로벌 은행간 결제망)를 USDC로 대체하려는 시도예요.

왜 SWIFT를 대체해야 하나?

• 국가 간 송금에 2~5일 소요 (영업시간 제약)
• 중간 은행들의 수수료가 누적 (최대 7~10%)
• 주말·공휴일에는 결제 불가
• 거래 추적이 어렵고 수령 시점이 불확실

CPN은 이 모든 걸 USDC 송금으로 바꿉니다. 한국 다날이 신한은행과 함께 일본 기업에 USDC 송금을 시연했을 때, 수수료는 대폭 절감되고 송금은 실시간으로 끝났어요. 이걸 글로벌 기업·금융기관 대상 서비스로 확장한 게 CPN입니다.

CPN의 성장 속도

• 2025년 3분기: 29개 금융기관 가입
• 2026년 2월: 55개 기관 가입 (3개월 만에 90% 증가)
• 연환산 거래액: $5.7B 규모 (전 분기 대비 +68%)

아직 SWIFT의 연간 처리액 수십조 달러에 비하면 미미하지만, 증가 속도가 어마어마합니다. 이대로면 2027~2028년에는 SWIFT 일부 통로를 실제로 잠식할 수 있다는 평가가 나옵니다.

4. 나노페이먼트 — AI 에이전트 시대의 결제 표준

이 부분이 Circle의 가장 흥미로운 베팅이다. 나노페이먼트(Nanopayments)는 거래당 비용이 $0.000001(0.001원의 백분의 일)에 불과한 초소액 결제 시스템이에요.

왜 이런 게 필요한가?

지금까지 결제 시스템은 사람이 사용하는 걸 가정했습니다. 사람이 1달러짜리 커피를 사면 신용카드로 결제하면 되죠. 하지만 AI 에이전트가 결제하는 시대가 오면 이야기가 달라집니다.

예를 들어 ChatGPT 같은 AI가 사용자 대신 정보를 검색할 때, 1개의 API 호출 비용은 0.0001달러 정도입니다. 사람이 결제하기에는 너무 작은 금액이지만, AI가 하루에 1억 번 호출하면 1만 달러가 됩니다. 이걸 신용카드로 처리할 수는 없어요. 수수료가 비용보다 더 비쌉니다.

Circle의 나노페이먼트는 이런 AI 에이전트 결제를 위해 설계됐다. 거래당 $0.000001 비용으로 1초 안에 결제 처리가 가능하고, 이미 100+개 AI 에이전트가 테스트 중입니다.

5. EURC, USYC와 $4T RWA 시장

Circle은 USDC 외에도 다양한 토큰화 상품을 출시하고 있다.

EURC — 유로화 페그 스테이블코인

유럽의 MiCA 규제를 준수하는 유로화 스테이블코인. 2026년 2월 €389M 유통, 전년 대비 3.8배 성장했어요. 유럽 금융권이 본격적으로 USDC 대안을 찾고 있어 주목받고 있습니다.

USYC — 미국 단기국채 토큰

토큰화된 미국 단기국채 펀드. 약 $1.7B 규모로 운영되고 있고, 기관 투자자들이 24/7 거래 가능한 “디지털 단기채”로 사용 중입니다.

$4T RWA 시장이 다가온다

• 2024년 시장 규모: $5B
• 2025년 시장 규모: $12.7B (2.5배 성장)
• 2030년 전망: 최대 $4T (a16z, Stablecoin Insider 추정)

RWA가 이 정도로 성장하려면 그 자산을 거래할 때 사용하는 안정적인 결제 수단(스테이블코인)이 반드시 필요합니다. Circle은 USYC로 이 시장에 일찍 진입했고, USDC를 RWA 거래의 표준 결제 통화로 만들려고 노력 중이에요.

만약 RWA 시장이 2030년 $1T(보수적)~$4T(적극적) 규모로 성장하고, USDC가 이 시장의 결제 통화 표준이 된다면, USDC 유통량 자체가 지금의 5~20배가 될 가능성도 있습니다.

6. 신사업 성장 지표 한눈에

FY2025 기준 전년 대비 성장률을 정리하면:

• CCTP 거래량: Q4 $41B 처리 — +270% YoY (블록체인 간 USDC 이동 프로토콜)
• CPN 가입 기관: 29 → 55개 — +90%
• EURC 유통량: €310M → €389M — +280% YoY
• 온플랫폼 USDC: $2.2B → $12.5B — +460% YoY
• 기타 매출: $15M → $110M — +633% YoY

모든 지표가 세 자릿수 성장. 아직 매출에서 차지하는 절대 규모는 작지만, 이 속도가 유지되면 2027~2028년에 신사업이 Circle 전체 매출의 20~30%까지 차지할 가능성이 있습니다. 그러면 단기국채 의존도는 자연스럽게 70%대로 떨어지게 되죠.

자주 묻는 질문 (Q&A)

👇 Circle Arc 블록체인의 신사업 중 가장 기대되는 영역은 무엇인가요? Arc? AI 결제? RWA? 댓글로 남겨주세요!

※ 본 글은 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다.
※ 데이터 출처: Circle SEC EDGAR 공시, Circle 4Q25 실적발표(2026.2.25), Yahoo Finance, Seeking Alpha, a16z, Stablecoin Insider, 한국금융신문 (2026년 5월 기준).